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金吾财讯 | 金山云(03896)股价探底回升,截至发稿,涨3.96%,报5.78港元,成交额4.11亿港元。长江证券发研报指,金山云确定性与弹性兼备,推理需求带来的空间值得期待。金山云作为最早一批创立的云服务商,依托生态位优势不断承接高确定性的集团算力需求,将深厚的产品能力赋能到公有云与垂直细分行业场景当中,构筑核心护城河。当前公司成长逻辑清晰:1)中期依托小米、金山办公的AI 预算刚性支出,形成确定性收入增量;2)远期通过推理需求爆发有望进一步打开空间。
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